Phương pháp đầu tư

3 trường phái đầu tư chứng khoán phổ biến hiện nay

Có rất nhiều phương pháp đầu tư chứng khoán hiệu quả đã được kiểm chứng có thể giúp bạn chiến thắng trên thị trường như phướng pháp đầu tư của Warren Buffett, của Peter Lynch, Của Quỹ Vàng Guard, Canslim hay đà tăng trường… Tuy nhiên, khi phân tích sâu, thì tất cả các trường phái ấy cũng chỉ là một mảnh ghép nhỏ của bức tranh lớn.

Trong bài viết này tôi sẽ giới thiệu đến bạn toàn bộ bức tranh lớn thông qua 03 trường phái đầu tư có triết lý rõ ràng nhất trong thế giới đầu tư:

Đầu tư giá trị

Ngài Benjamin Graham (1894 – 1976)

Người sáng lập: Ngài Benjamin Graham (1894 – 1976).

Giới thiệu: Ben Graham là nhà đầu tư vĩ đại nhất trong thời đại của ông. Ông có rất nhiều những học trò giỏi. Một trong số đó là Warren Buffet.

Câu nói nổi tiếng: Tôi thích mua tài sản đáng giá 1 đô chỉ với 50 cent.

Triết lý đầu tư: Mua rẻ cổ phiếu

Ví dụ: cổ phiếu ABC được định giá là 20 đồng một cổ phiếu, thì Graham sẽ mua cổ phiếu ấy ở mức thấp hơn 20 đồng. Cụ thể, có thể ông ta sẽ chấp nhận mua ở mức 13 đồng một cổ phiếu. Khi đó, mức chênh lệch 07 đồng (20 đồng trừ 13 đồng) được gọi là biên độ an toàn của khoản đầu tư này. Trong hoạt động đầu tư, biên độ an toàn càng cao càng tốt cho nhà đầu tư.

Thực tế ngày nay, rất nhiều nhà đầu tư hậu bối lạm dụng cụm từ “đầu tư giá trị” với mục đích… đánh bóng tên tuổi của mình ăn theo cái tên huyền thoại Ben Graham này. Rất nhiều người tự cho rằng mình là nhà đầu tư giá trị, nhưng kỳ thực cái mà họ đang dùng không phải là đầu tư giá trị đâu. Điều nguy hiểm, với chính những nhà đâu tư đó, là họ có thể sẽ kết hợp một phần của đầu tư giá trị với 1 phần của trường phái đầu tư khác, và khi đó tạo nên một sự kết hợp không hiệu quả cho chính họ và những người tin theo. Hãy hình dung bạn nấu chè đậu xanh và thêm thật nhiều muối vào, sau 02 giờ đun miệt mài sẽ hình thành món gì?

Chìa khóa của đầu tư giá trị là xác định giá trị thực của cổ phiếu. Muốn xác định giá trị thực cổ phiếu, ta nhất định phải am hiểu về định giá cổ phiếu. Tôi nhận thấy ngày nay có một số trường phái được gọi là đầu tư giá trị mà thậm chí người ta bỏ hẳn việc định giá cổ phiếu. Quả thực rất là khó hiểu!

Đầu tư tăng trưởng

Ngài Philip Fisher (1907– 2004)

Người sáng lập: Ngài Philip Fisher (1907– 2004).

Giới thiệu: Fisher là một trong những nhà đầu tư nổi tiếng nhất… Ông ta có khả năng khám phá ra những cổ phiếu mà sau đó tăng trưởng giá vài chục lần.

Triết lý đầu tư: Hày chọn công ty có tiềm năng tăng trưởng cao trong tương lai.

Fisher không chọn cổ phiếu đựa nhiều vào các yếu tố tài chính thể hiện trên bảng cân đối kế toán của công ty giống Graham. Ông thường trực tiếp đến thăm chủ doanh nghiệp, hỏi han nhân viên công ty, thậm chí ông ta còn nói chuyện với những người bảo vệ của công ty ấy

Châm ngôn nổi tiếng của ông: “15 điều cần tìm kiếm trong cổ phiếu thường” đã được phân chia thành hai loại: chất lượng quản lý và các đặc điểm của doanh nghiệp.

Phẩm chất quản lý quan trọng của công ty cần có là: quản lý toàn diện, kế toán thận trọng, triển vọng dài hạn tốt, cởi mở để thay đổi, kiểm soát tài chính xuất sắc, và các chính sách nhân sự tốt.

Đặc điểm kinh doanh quan trọng sẽ bao gồm: định hướng tăng trưởng, lợi nhuận cao , lợi nhuận trên vốn cao, bộ phận nghiên cứu và phát triển tốt, hệ thống phân phối bán hàng tốt, công ty đầu ngành và sở hữu các sản phẩm hay dịch vụ độc quyền.

Philip Fisher thường nghiên cứu sâu và rộng về một công ty trước khi đầu tư. Một công cụ có vẻ đơn giản đó là “lời đồn đại” hay “business grapevine” là một trong những công cụ giúp ông lựa chọn cổ phiếu. … Fisher cố gắng tìm ra những điểm cố lõi trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, những đặc điểm có thể khiến công ty tăng trưởng mạnh mẽ về doanh thu và lợi nhuận trong tương lai.

Phân tích kỹ thuật

Charles Dow và Edward Jone

Người sáng lập: Trường phái đầu tư này được cho là được đặt nền tảng bởi 02 người: Charles Dow và Edward Jone.

Giới thiệu: Hai người đàn ông này đã có những nghiên cứu và đặt nền tảng cho ngành phân tích kỹ thuật, nổi tiếng với Lý thuyết DOW. Họ còn lập nên chỉ số DowJones được sử dụng trên TTCK Mỹ cho đến ngày nay. Ngoài ra, họ là 02 nhà sáng lập của tờ báo nổi tiếng toàn cầu – Wall Street Journal.

Triết lý đầu tư: Xu hướng giá cổ phiếu

Toàn bộ ngành phân tích kỹ thuật được đặt nền móng bởi 03 quan điểm sau:

  • Mọi thông tin sẽ được phản ánh vào giá: Phân tích kỹ thuật chỉ chú trọng vào biểu đồ, sự giao động giá cả và số lượng cổ phiếu được mua bán để từ đó phán đoán sự lên xuống của giá.
  • Giá vận động theo xu thế: Có một hệ quả tất yếu đối với giả thuyết rằng giá di chuyển theo xu hướng – một xu hướng chuyển động có khả năng sẽ tiếp tục hơn là đổi chiều. Toàn bộ cách tiếp cận theo xu hướng là nhằm đi theo xu hướng hiện tại cho đến khi có tín hiệu đảo chiều.
  • Lịch sử sẽ lặp lại: Phần lớn nội dung của quá trình phân tích kỹ thuật và nghiên cứu về biến động thị trường đều có liên quan đến nghiên cứu tâm lý con người. Vì đã từng hoạt động khá tốt trong quá khứ nên những mô hình này được cho rằng sẽ tiếp tục hoạt động tốt trong tương lai. Các mô hình này được dựa trên những nghiên cứu về tâm lý con người – thứ vốn có xu hướng không thay đổi.

Theo đó, trường phái đầu tư này cố gắng mua vào những cổ phiếu đang có “sóng” và họ sẽ bán ra cổ phiếu trên vùng đỉnh sóng, khi có tín hiệu xu hướng đảo chiều.

Tóm lại

Thông thường có ít nhà đầu tư chỉ theo thuần 1 phương pháp duy nhất, mà có sự kết hợp từ 2 trường phái khác nhau để tối ưu hóa danh mục đầu tư.  Ví dụ, đầu tư theo trường phái tăng trưởng kết hợp với phân tích kỹ thuật. Với những cổ phiếu đạt tiêu chí tăng trưởng và có điểm mua theo phân tích kỹ thuật sẽ được ưu tiên đầu tư trước.

Xem thêm: Những nhà đầu tư ‘lão làng’ chọn cổ phiếu như thế nào?

About the author

Ninh Huỳnh

Công việc chính tư vấn tài chính cá nhân (lĩnh vực chứng khoán), thích làm web, marketing online. Mục tiêu tự do tài chính trước tuổi 30 mảng online.

Leave a Comment